2021年11月18日 星期四

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Q4淡季不淡運價高檔震盪 法人喊陽明目標價至190元

圖為陽明海運貨櫃輪。(本報系資料庫)
圖為陽明海運貨櫃輪。(本報系資料庫)

陽明(2609)今年前三季每股純益32.73元,EPS居貨櫃三雄之冠,繼日前美系外資重申買進評等,目標價上看172元後,本土法人最新報告重申陽明買進評等,目標價由185元調高至190元,主要是看好第4季淡季不淡,運價將維持高檔震盪,由於美零售銷售旺,且庫存缺口擴大,農曆年後運量有撐,海運運價高檔將至少維持至2022年中。

陽明第3季稅後純益508.3億元,毛利率67%,每股純益14.88元(未計算現金增資影響;前三季營業毛利1,405.82億元,稅後純益1,098.8億元,對比去年同期僅18.5億元,獲利成長幅度超過58倍,每股純益32.73元;董事長鄭貞茂日前曾表示,明年一定會發放股利回饋股東。

美系外資認為,陽明最慢可能從2022年開始配息,預估將是推動股價的重要催化劑,重申買進評等,目標價上看172元;本土法人最新報告重申買進評等,在10月美國零售銷售續旺,塞港持續嚴峻,預期農曆年後候港天數才能回到較低水準,第4季淡季不淡,運價將維持高檔震盪,部分商品運送將延至明年上半年。

本土法人表示,農曆年後的海運需求動能,將由汽車零組件、紡織品帶動,主要是因為終端庫存缺口持續擴大,將帶動農曆年後需求,美國10月零售銷售月增1.7%,優於市場預期,終端需求持續擴張,9月各品類庫存存銷比仍未回到2019水準,其中北美貨櫃航運主要品項包括汽車零組件、紡織品,庫存缺口持續擴大,後續補貨需求仍強,將推動貨櫃航運需求。

貨櫃三雄第3季獲利亮眼,陽明前三季EPS32.73元,居所有航運股EPS之冠,長榮(2603)前三季EPS30.27元,萬海(2615)前三季28.37元;陽明今(18)日開平走高,盤中漲幅0.93%,長榮、萬海也是上漲。




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