看好iPhone7 大立光挺進4,000元俱樂部

2016年08月08日 04:10

張志榮／台北報導

看好iPhone7 大立光挺進4,000元俱樂部 — 外資法人關於大立光最新財務預估值

大立光7月營收優於外資圈預期，果然牽動瑞銀、港商野村、瑞信證券連袂將合理股價預估值分別調升至4,260、4,200、4,100元的「4,000元俱樂部」，外資圈除了看好大立光可順利完成填息，更樂觀預估本週股價極可能超越歷史高點3,715元。

8家外資看4,000元以上

目前給予大立光4,000元以上合理股價預估值的外資券商，有摩根士丹利、日商大和證券、港商德意志、花旗環球證券、瑞銀、港商野村、瑞信證券、元大投顧等8家，最高是摩根士丹利證券4,500元，有助股價一舉挑戰去年7月歷史高點3,715元。

野村證券科技產業分析師李佳伶指出，考量到大立光已不再為蘋果新款iPhone組裝VCM/OIS，而去年第三季iPhone VCM/OIS業務佔營收比重約22％，也就是說，7月強勁營收表現已意味著純鏡片年營收成長率已由負翻正，因此，將第三季營收成長率由33％調升至43％、至143.7億元，每股獲利上看53.5元，分別高於外資圈預估平均值達4～5％與7％。

花旗環球證券科技產業分析師賴昱璋也指出，預估大立光第三季營收將較第二季成長30％、優於蘋果財測所預估的營收將成長10％，主要來自於照相鏡頭規格升級與高獲利中國智慧型手機成長強勁，這也是大立光7月營收優於預期的原因。

野村：iPhone出貨大幅回溫

李佳伶點出樂觀看待大立光下半年營運成長動能的原因包括：一、iPhone出貨季成長率大幅回溫；二、由於技術進入門檻與新6P鏡良率挑戰相對較高，在iPhone7/iPhone Plus照相鏡頭比重將高於原先預估的65～70％；三、高階鏡片供給相當吃緊，且中國智慧型手機大廠下單非常積極。

瑞銀：鏡頭產品組合提升

瑞銀證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師謝宗文，將大立光合理股價預估值升至4,260元，他認為，大立光第三季500/800/1,000萬以上畫素照相鏡頭出貨比重預估分別為16％/30％/52％、產品組合優於第二季的20％/24％/53％，有助於獲利表現。

謝宗文指出，相較其他競爭對手，大立光在不同手機採用複雜設計上佔有優勢，舉例來說，即便華為Ascend P9銷售低於內部原先預期，接下來V8與Honor8還是採用相同的雙照相鏡頭設計，因此，獨家供貨雙照相鏡頭的大立光仍能持續接獲訂單。

(工商時報)

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